在整体消费环境略显疲软的当下，中国美妆原料企业却迎来了向阳发展。虽然尚未传播出很多“遥遥领先”的故事，但中国原料企业从技术端，到企业规模，乃至原料产业链都在以肉眼可见的速度发生质变。

　　从当前形势美妆原料企业是否完成了突围？源头企业的进步，是否能够引领整个行业走向新的高度？

　　从国内上市原料企业2023年的业绩表现来看，中国美妆原料企业表现可圈可点。在整个市场大环境不佳的当下，中国原料企业们依旧获得相对不错的增长。

　　整体上来看，中国上市原料企业目前的规模并不算大，与国际原料企业在“个头”上仍然存在一定差距。但从业绩上来看，2023年国内美妆原料上市公司的业绩普遍处于增长状态。

　　在透明质酸领域，华熙生物与福瑞达撑起整个透明质酸成分市场的基本盘，且两家龙头企业的原料业务依旧保持高速增长的态势。在风头正盛的重组胶原蛋白赛道里，锦波生物2023全年实现收入7.8亿元，同比增长99.96%，实现归母净利润3.00亿元，同比增长174.61%。

　　防晒剂生产商科思股份虽未公布营收情况，但2023年盈利增长85.5-95.8%到7.2-7.6亿元。燕窝酸供应商嘉必优业绩营收增长2.78%，达到4.45亿元。

　　整个2023年，化妆品行业完成新原料备案69款，同比 2022 年增加 27 款，数量增长近64 %。其中，中国美妆原料企业成为新原料申报的主力军，69%的新原料申报来自于中国企业。

　　仅深圳维琪科技股份有限公司，就申报了4款中国新原料，同时贝泰妮和水羊生物、环亚集团等美妆品牌企业，也均有新原料的申报。

　　截至2024年3月29日，美妆行业在2024年年初又迎来一波新原料注册的小，23款新原料完成申报工作，其中有14款新原料来自中国原料企业，占比超过60%。

　　一方面，国货品牌在核心技术和新原料开发上依旧保持了“猛攻”的态势，例如贝泰妮在2023年申报新原料3款，而今年年初则爆发式申报了5款新原料。而水羊生物在2023年有黒参提取物等2款的新原料完成申报。

　　另一方面，在一些上升的原料赛道中，中国原料企业更为活跃，维琪科技、湃肽生物、瑞德林等企业在2023年申报了7款肽类原料，2024年初维琪科技依旧在新原料申报的一线。

　　结合业绩和新原料申报两大维度的表现来看，中国美妆原料企业表现出了惊人的活力。这背后不仅有备案法规“松绑”和政策推进带来的助力，更有本土企业自身在科研体系、技术等多个领域的长足进步。

　　中国美妆原料企业的活跃度，在刚过去不久的PCHi大舞台上一览无余。除了众多抢眼的新原料和新技术之外，中国本土原料企业近几年的成长方向和状态更值得我们关注。

　　1.围绕依克多因、麦角硫因、玻色因和胶原蛋白（三因一胶），众多中国生物技术企业在PCHi大秀肌肉。

　　弗若斯特沙利文数据显示，2021年中国胶原蛋白产品市场规模达288亿元，2017-2021年CAGR为31%，预计2027年中国胶原蛋白产品市场为1738亿元，约为2017年市场规模的18倍。

　　商品市场的繁荣，自然让更多的生物企业扎堆涌到这一领域。不过，有行业人士担忧，胶原蛋白，寡肽类产品过度集中，本土原料企业会陷入同质化竞争。

　　但总体来看，胶原蛋白依旧是一条急速上升的赛道，原料和产品端的集群效应有利于做大整个市场蛋糕，在这个过程中还能培育出一批类似锦波生物的强势企业。

　　更重要的是，中国美妆原料企业完成生物制造上的重点布局，在未来的生物基原料布局的大方向上成功转化。

　　此前欧莱雅就曾宣布，到2030年，所有的配方原料、包材实现100%可持续来源且可追溯，95%的原料是生物基来源，其他国际企业也均有类似布局。这也是化妆品原料市场未来发展的重点方向。

　　除此之外，由于医药和食品行业对生物来源的原料接受程度相对较低，更多的中国生物技术企业也需要优先在化妆品行业实现突破，这也一定程度上带来中国美妆原料产品的生物爆发。

　　从众多突出的技术成果来看，中国美妆原料在生物制造领域的菌种筛选、工程控制量产、产品纯度、成本控制、批次稳定性、三废处理等多个隐性维度上实现了关键突破。中国美妆原料企业和行业的整体基准线在不断上升。

　　在整体基准线不断提高的当下，一些本土原料企业都成功进入了欧莱雅等一线国际企业的供应链体系，如锦波生物的A型人源化重组胶原蛋白类产品成为修丽可品牌医美注射产品的核心技术供应商。

　　同时，基于生物智造技术，中国美妆原料企业在传统原料的生物替代方面，也有许多突破性成果。例如嘉必优的N-乙酰神经氨酸（燕窝酸）就能够实现传统燕窝提取工艺的替代，在有效降低成本的同时，还能大幅提升产品性能。而柏垠生物的抗衰分子Colamin在抗光老化、防晒增效方面实现了技术突破，实现未来在生物基防晒领域的突破布局。

　　对此，也有行业专家认为，生物技术是中国原料企业实现技术反超的关键，在原料产业端，实现“新能源车对传统油车”式的超越，通过生物技术完成国产替代和生物替代是一种未来的必然。

　　2.除了生物技术的爆发之外，中国美妆原料企业的生态位发生了巨大的改变。中国原料企业已经打破了“仿制”和“低价竞争”为主的固有印象，开始影响未来行业的风向。重组胶原蛋白的爆发是一个典型案例，中国特色植物原料的发展，也在印证这一趋势。

　　今年，维琪科技在PCHi展会上重点推出了“源起中国”系列成分，包括山茶角鲨烷、青刺果系列与植物舒敏成分-三植静御等成分，杉海创新展出的专利产品SHINE+藻植萃。

　　维琪市场中心传播总监Candy向《FBeauty未来迹》透露，作为行业领先的皮肤活性原料供应商，维琪想要做一个世界性或全球化的中国原料品牌，并与多家高校和科研机构合作推出了【源起中国】系列，旨在挖掘和利用中国独有的自然资源，通过前沿科技手段研发具有中国特色的创新成分，推动中国特色成分的全球化应用。

　　同时，中国美妆原料企业也在积极推动原料行业的标准制定，争取市场的主动权，成为规则的制定者。例如锦波生物参与制定《重组人源化胶原蛋白行业标准》。

　　2023年维琪科技携手20多个国内化妆品头部企业共同参与制定的团体标准T/SHRH 054—2023《中国特色植物资源化妆品研发体系建立指南》，该标准在2023年11月20日起正式实施。

　　除了植物原料之外，中国美妆原料企业已经在透明质酸、防晒剂、表面活性剂等领域建立了自己和核心优势，拥有专业特色类甚至独占的产品，甚至成为品类的领导者和赛道里重要创新的主导者。

　　3.随着中国美妆原料企业的综合实力提升，原料企业服务能力也提升到了一个新的高度。通过服务体系的优化有效提升市场化能力。

　　过去本土原料企业在服务端其实一直存在短板，虽然原料本身性能不错，但是原料定位、市场化包装推广、相关的检测数据、后续服务与国际企业还存在一定差距。

　　一方面，中国美妆原料企业在有意提升市场化能力，例如维琪科技创立了中国首个皮肤多肽研究院，并出版了全球首部多肽皮肤应用书籍，举办了数十场线下研讨会、上百场线上讲座、上千场专题沙龙会，为品牌实现多方位赋能。

　　同时，在科学传播需求被放大的当下，原料企业甚至可以从品牌的市场策划端给到服务，在技术解释、宣传物料支持、数据支撑等多个维度实现服务进阶。

　　随着原料精细化发展，机理研究加深，一些中国美妆原料企业已经可以针对已有原料进行进行改性处理，开发出更优质、更创新的化妆品原料。例如，阳润研发团队甚至可以根据客户个性化需求，提供原料定制产品服务。

　　嘉必优则在原料之外提供合成生物学技术、微生物发酵技术、微囊包裹促渗技术、多组学机理研究技术的服务支持。事实上，不少中国美妆原料企业已经完成了从原料供应商到技术服务商的升维。

　　在中国美妆原料企业身上，发生了如此之多令人振奋的变化，很大程度上来自于原料行业的高质量发展和体系化的质变。

　　首先，原料企业早已摆脱了单纯的生产思维，转向更科学、更具体系化的研发，并构建了更成熟的科研体系。

　　与此同时，在科学护肤和精准护肤的体系之下，原料企业在靶点、功效、性能、透皮输送等路径上都需要拿出实证。同时，许多医药领域的企业跨界美妆原料产业，让许多原料企业看到了研发体系升维的方向，促使原料企业在机理上的研究在不断加深。

　　在此基础上，中国原料企业在细微之处，下了许多硬功夫。第十四章品牌创始人、弗图医学创始人梅鹤祥指出，在医药领域早已普及的经皮递送技术得到了持续受关注。而《FBeauty未来迹》也观察到，每一年PCHi上“经皮技术在功效性化妆品开发中的应用”相关的交流会都十分火爆。

　　而AI技术的应用，也大大提升了原料企业的科研效率，靶点、成分大通量筛选，让分子模型的构建、测试效率提升，成本下降，加速了中国美妆原料企业的进步速度。

　　在更先进的体系之下，我们也看到一些中国美妆原料企业开始从一些更新的基础研究体系，护肤概念上包装产。