4月8日，毛戈平化妆品股份有限公司（简称“毛戈平”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

　　回顾其上市历程颇为曲折。早在2016年，毛戈平就曾递交招股书谋求A股IPO，2017年底更新招股书后，IPO进程陷入停顿，一直未有消息。时隔五年后，2021年10月，毛戈平IPO过会，但此后毛戈平却一直未获证监会批文。

　　2023年3月，毛戈平重新提交招股书冲刺沪市主板，并获交易所受理。彼时毛戈平拟募资11.21亿元，募集资金拟用于投入渠道建设和品牌推广项目、研发中心建设项目、信息系统升级建设项目、形象设计培训机构建设项目。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，成立于2000年的毛戈平是中国市场十大高端美妆集团中唯一的中国公司，按2022年零售额计算排名第八。

　　毛戈平现旗下拥有两大品牌，旗舰品牌MAOGEPING于2000年推出，根据弗若斯特沙利文的资料，其为中国第一个高端美妆品牌且在所有国货品牌中处于领先地位；按2022年零售额计算，MAOGEPING品牌是中国市场十五大高端美妆品牌中唯一的国货美妆品牌。2008年，毛戈平通过推出“至爱终生”品牌以扩展品牌组合，其主要覆盖彩妆和护肤品品类。

　　截至2023年12月31日，毛戈平的产品组合包括两个品牌的378个单品，涵盖334个彩妆单品以及44个护肤单品。2023年，彩妆和护肤产品销售收入分别占产品销售总收入的58.3%和41.7%。从定价来看，毛戈平的彩妆产品的建议零售价一般在200元至500元之间，护肤产品的建议零售价一般在400元至800元之间。

　　业绩方面，2021年至2023年，毛戈平营收分别为15.77亿元、18.29亿元和28.86亿元，复合年增长率为35.3%；同期，净利润分别为3.31亿元、3.52亿元和6.64亿元，复合年增长率为41.6%，净利润率则分别为21.0%、19.2%和23.0%。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，毛戈平在2021年至2023年的收入增长率和净利润增长率方面都明显高于行业平均水平。其中，2023年收入和净利润的同比增幅分别为57.8%和88.6%。

　　从渠道划分来看，毛戈平通过整合线下及在线渠道的广泛销售网络销售产品。其中线下渠道包括主要通过自营直销，向高端跨国美妆零售商销售，及向线下经销商销售。在线渠道则涵盖天猫、小红书、抖音、京东及淘宝等电商平台，通过直营网店销售，及向在线经销商销售。

　　具体来看，线下渠道仍是毛戈平最主要的收入来源。2023年，来自线下和线上渠道的收入分别占毛戈平产品销售总收入的57.6%和42.4%。

　　截至2023年12月31日，毛戈平全国的自营数量为357个，在中国所有国内及国际美妆品牌中排名第二。截至2024年4月2日，毛戈平在全国各地的配备超过2500名美妆顾问，为中国所有国内及国际美妆品牌中最大的服务团队之一。截至2023年12月31日，毛戈平的线%。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，中国高端美妆市场于2017年至2022年以9.3%的复合年增长率增长，并预计将继续以10.2%的复合年增长率在2027年进一步增至2957亿元。同时，中国国货美妆品牌的市场规模于2017年至2022年按11.0%的复合年增长率增长，高于同期国际美妆品牌6.6%的复合年增长率。

　　毛戈平在招股书中表示，IPO募集所得资金将用于扩大销售网络；品牌建设活动；海外扩张和购；加强生产和供应链能力；增强产品设计和开发能力；化妆艺术培训机构；运营和信息基础设施数字化；营运资金及一般公司用途。