4月8日，毛戈平化妆品股份有限公司（简称“毛戈平”）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司担任其独家保荐人。申报上市7年未果后，国产彩妆品牌毛戈平选择主动终止A股IPO，并转战港交所。在最新的招股书中，公司自称是领先的中国高端美妆集团，“致力于通过高品质和创新的美妆产品、专业的化妆艺术培训以及体验式和个性化的客户服务，为消费者提供全方位的美妆体验”。

　　毛戈平成立于2000年，由知名化妆师毛戈平创立，主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售及化妆技能培训业务。尽管毛戈平拥有MAOGEPING、至爱终生两大品牌业务，但作为以知名化妆师毛戈平名字命名的公司，从成立之初，公司就带上了浓郁的毛戈平个人IP色彩。财务数据来看，品牌MAOGEPING的产品销售贡献了绝大部分的公司收入。2021年至2023年，该品牌产品销售收入占比分别高达96.6%、98.4%、99%。重营销、轻研发也是毛戈平冲刺港股IPO难以回避的一大问题。招股书显示，2021年至2023年，毛戈平营业收入分别达到15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元，但三年对应的研发费用仅为1370.3万、1454.8万、2397.5万；研发费用率分别为0.87%、0.80%、0.83%，远低于同行业上市公司约2%的研发费用率。

　　尽管毛戈平在过去的几年中实现了较快的业绩增长，但要想在竞争激烈的化妆品市场中脱颖而出，仅仅依靠营销是远远不够的。公司需要加大在产品研发方面的投入，以提升产品质量和创新力，从而赢得消费者的信任和喜爱。